BELEGGINGSRESULTATEN VORMEN GROOTSTE RISICO VOOR VERZEKERAARS

“Banana Skins”-onderzoek toont belangrijkste zorgpunten voor de verzekeringssector
 Brussel, 6 maart 2009.

Het neerzetten van goede beleggingsresultaten wordt gezien als de belangrijkste uitdaging voor de verzekeringssector tijdens de huidige financiële crisis.

Het recentste “Banana Skins’-onderzoek van het CSFI (Centre for the Study of Financial Innovation) toont aan dat verzekeringsfirma’s zonder de hun vertrouwde stabiele inkomsten uit investeringen, de toekomst onzeker tegemoet zien in wat nu al de ergste financiële crisis in jaren blijkt te zijn. Dit staat in fel contrast met het vorige onderzoek uit 2007 toen de focus vooral lag op operationele risico’s en het aspect van de overregulering. Toen haalden marktrisico’s nauwelijks de top tien, wat duidt op een belangrijke verschuiving in de risicoperceptie als gevolg van de crisis.  

Het nieuwe ‘Insurance Banana Skins’-onderzoek van het CSFI en PwC geeft aan hoe meer dan 400 respondenten uit 39 landen de risico’s voor de sector inschatten. Hoog op de lijst staan de macro-economische trends en hun impact op de verzekeringsindustrie. Men verwacht in vele delen van de wereld dat lagere zakenvolumes de winstgevendheid en het kapitaal onder druk zullen zetten. 

Ook de bezorgdheid over de kwaliteit van het risk management (6) en de blootstelling aan complexe instrumenten zoals credit default swaps (8) steeg opvallend. Bij de respondenten heerst sterk het gevoel dat de sector niet  klaar is voor deze markten en terug zal moeten keren naar de basis. 

Het onderzoek toont ook aan dat de sector minder goed voorbereid lijkt te zijn om met risico’s om te gaan dan in 2007. Slechts vier procent van de verzekeraars gaf aan goed voorbereid te zijn, tegenover 21 procent in 2007.  

Hoewel de bezorgdheid over overregulering gedaald is in de rangschikking, blijft het een belangrijk aandachtspunt voor alle grote markten, vooral omdat men door de kredietcrisis een strengere regulering verwacht. De verzekeraars zijn ook bezorgd dat zij mee de kosten zullen dragen voor wat in essentie een bankcrisis is.

Bezorgdheid over de kwaliteit van het management, in 2007 nog hoog op de lijst, daalt van de derde naar de dertiende plaats. Ook dit punt wordt overschaduwd door meer dringende risco’s, maar is daarom niet verdwenen.

Wat ook opvalt is de sterke daling in de perceptie van ecologische risico’s. Zorgpunten zoals natuurrampen en klimaatverandering, die in 2007 nog in de top 10 stonden, halen nu niet eens de twintigste plaats meer. Dit komt deels omdat er zich minder grote incidenten hebben voorgedaan, maar ook omdat de sector deze risico’s steeds beter lijkt te beheersen.

Insurance Banana Skins 2009

David Lascelles, die het onderzoek opstelde: “De onderliggende boodschap van het onderzoek betreft crisismanagement. Kan de sector haar winstgevendheid en kapitaal behouden tijdens deze crisis ? Het gaat om nooit geziene uitdagingen.”

Robert van der Eijk, Business Advisory Partner bij PwC België, zegt: ‘’Hoewel de risico’s die volgens dit onderzoek de lijst aanvoeren op het eerste zicht niet verrassen, is het toch markant om vast te stellen hoe de risicoperceptie verschoven is tegenover 2007 en hoe eensluidend de meningen zijn in de hele wereld.”

“De sector gaat door de ergste economische terugval van de laatste decennia”, vervolgt van der Eijk. “Dit heeft niet alleen geleid tot een grote herwaardering van de hoofdrisico’s, maar ook tot de bezorgdheid dat de industrie niet zo goed geplaatst is om hiermee om te gaan als eerder werd gedacht. Vandaar ook de verschuiving in risicoperceptie. Als de sector beter uit deze cyclus wil komen, is het van cruciaal belang om al deze uitdagingen het hoofd te bieden en in alle organisaties een sterk risicobeheer op te zetten.”

“Tengevolge van de huidige omstandigheden zijn de rating agencies de ratings van de verschillende producten op dit eigenste ogenblik aan het herzien. Dit kan de verzekeringsindustrie zware schade toebrengen”, besluit van der Eijk.

Voor de levensverzekeraars heeft de crisis mogelijk gevolgen voor de spaarreserves, vooral in een lange periode van lage intrestvoeten. Aan de kant van de schadeverzekeraars is de grootste zorg de inschatting van de premies en een mogelijke stroom van schadevorderingen, waaronder een aantal frauduleuze. Bij de herverzekeraars maakt men zich zorgen over de kredietwaardigheid in een moeilijk marktsegment.

Over PwC

PwC (www.pwc.com ) levert sectorgerichte diensten op het vlak van audit,
fiscaliteit en adviesverlening om het publieksvertrouwen te versterken en extra waarde voor cliënten en hun stakeholders te creëren. Meer dan 155.000 mensen in de 153 landen waarin ons netwerk is ontplooid, delen hun ideeën, ervaring en oplossingen om tot nieuwe gezichtspunten te komen en praktisch advies te geven.

'PwC' verwijst naar het netwerk van firma’s die deel uitmaken van PwC International Limited. Elke firma is een afzonderlijke en onafhankelijke juridische entiteit.

Aan de redacties

1.  Voor meer informatie, contacteer David Lascelles, CSFI op +44 (0)20 7493 0173
of +44 (0)7710 088658, of Elsie Van Linthout voor Luna op +32 (0)2 658 02 70

2.  Het ‘Insurance Banana Skins’-onderzoek werd uitgevoerd in november en december 2008 en is gebaseerd op de antwoorden van 403 respondenten uit 39 landen waaronder België.  Driekwart van de respondenten waren verzekeraars op directieniveau of met leidinggevende functies.

3.  Dit survey is het meest recente in een lange reeks van ‘Banana Skins’-onderzoeken van het CFSI, gestart in 1994,I over financiële risico’s. De reeks omvat de bankwereld, de verzekeringssector en de microfinanciering.

4.  Het CSFI (Centre for the Study of Financial Innovation) is een non-profit denktank, gesticht in 1993, die kijkt naar de uitdagingen en mogelijkheden voor de financiële sector.