Corporate finance case study

Problématique

• Notre client, un entrepreneur belge, a chargé PwC de trouver un acquéreur / investisseur adéquat pour ses activités.
• L’entrepreneur était conscient que de nouveaux capitaux étaient nécessaires pour soutenir sa stratégie de croissance, visant à en faire un acteur principal sur le marché.
• L’entrepreneur souhaitait également rester impliqué dans le développement de sa société.
• Les conditions du marché étaient difficiles et les acquéreurs potentiels étaient incapables de répondre aux attentes de l’entrepreneur en termes de prix ou leur stratégie n’était pas conforme à celle que l’entrepreneur avait à l’esprit pour l’entreprise.

Approche   

• Nous avons utilisé l’ensemble de nos connaissances du secteur d’activité en question pour sélectionner des acquéreurs potentiels et avons bénéficié de l’expérience du réseau international de PwC.
• Comme illustré ci-dessous, lors de nos premiers contacts avec les acquéreurs, nous avons porté notre attention sur (1) la valeur existante de l’entreprise et (2) la maximisation de la valeur future de l’actionnariat par la croissance.

Recommendation

• Nous avons présenté un acquéreur potentiel à notre client :
  • Un Groupe international solide et sain financièrement ;
  • Nous avons convaincu le Groupe d’utiliser la société comme plate-forme pour commercialiser ses produits sur le marché belge.
• Nous avons aidé notre client à gérer l’ensemble du processus de cession par les mesures suivantes :
  • rédaction d’un mémorandum d’information ;
  • Organisation of an interactive dataroom;
  • création d’une base de données interactive ;
  • ateliers avec la direction pour identifier des synergies ;
  • contacts avec des juristes ;
  • négociations avec le Groupe (structure et prix de la transaction, garanties, stratégies de sortie, etc.).

Résultats

• L’entrepreneur a pu bénéficier d’un prix attrayant pour la cession majoritaire de ses actions et obtenir l’engagement d’injection de nouveaux capitaux.
• Comme résultat, l’entrepreneur détient toujours une part minoritaire dans la société; il bénéficie ainsi d’un potentiel futur à la hausse.